Les marchés asiatiques ont entamé la journée de vendredi sur une note mitigée, tandis que les taux d’intérêt américains atteignent des sommets face aux craintes persistantes liées à l’inflation. Parallèlement, le groupe suédois de défense Saab a surpassé les attentes des analystes et relevé ses prévisions annuelles.
La Bourse de Stockholm a continué de reculer, avec l’indice élargi OMXSPI en baisse de 1,32 % et l’OMXS30 reculant de 0,70 %. La couronne suédoise s’échange à 11,64 SEK pour un euro et à 10,87 SEK pour un dollar américain. Le prix de l’or a progressé, atteignant 817 SEK le gramme au moment de la rédaction.
Aux États-Unis, les données préliminaires du PCE (indice des dépenses personnelles de consommation) pour le premier trimestre sont supérieures aux attentes. Les chiffres définitifs du PCE cœur pour le mois de mars seront publiés cet après-midi, heure suédoise, juste avant l’ouverture des marchés américains. Cette situation nourrit les inquiétudes quant à une pression inflationniste durable, susceptible de retarder ou d’atténuer les baisses de taux d’intérêt que le marché espérait initialement.
Conséquence directe, les taux américains ont augmenté hier. Le rendement des obligations à 10 ans a atteint un sommet annuel à 4,70 %, record également observé sur les maturités à 3, 5, 7, 20 et 30 ans. Le taux à 20 ans se situe désormais à 4,93 %, tandis que celui à 2 ans a culminé à 4,96 %, proche de son pic annuel à 4,98 %. Ces indicateurs suggèrent que la période de taux bas pourrait ne pas revenir de sitôt.
Le PCE (Personal Consumption Expenditure) inclut des données plus larges que l’indice des prix à la consommation (CPI) et concerne spécifiquement les achats de consommation.
Les indices boursiers américains ont souffert de ces annonces, le Nasdaq 100 reculant de 0,55 % et le S&P 500 de 0,46 %. Parmi les valeurs technologiques (FAANGST), Facebook a chuté de 10,96 %, tandis que Tesla a progressé de 4,97 %, marquant un redressement depuis son niveau de support, ce qui pourrait indiquer une poursuite de la tendance haussière.
En Asie, les performances des marchés sont contrastées. L’indice ASX 200 en Australie a reculé de 1,32 %, reflet des capitaux occidentaux et de la conjoncture globale américaine et européenne. À l’inverse, le Hang Seng de Hong Kong a bondi de 2,48 %, le KOSPI sud-coréen de 1,11 % et le Nikkei 225 japonais de 0,81 %. L’indice Straits Times de Singapour est resté quasi stable avec une légère baisse de 0,07 %.
Le géant suédois de la défense Saab a surpassé les estimations des analystes et relevé ses prévisions annuelles. Son chiffre d’affaires a atteint 14,185 milliards de SEK, contre une estimation de 12,707 milliards et un montant de 11,485 milliards au premier trimestre de l’année précédente. Le bénéfice net a aussi dépassé les attentes, s’élevant à 1,191 milliard de SEK, contre 1,039 milliard prévu et 928 millions l’an passé.
Saab a revu à la hausse ses prévisions de croissance organique de ses ventes, désormais estimée entre 15 et 20 %, contre une précédente fourchette de 12 à 16 %.
Depuis le début du conflit russe en Ukraine, l’action Saab n’a cessé de progresser, passant d’environ 250 SEK à 920 SEK. Sa valorisation selon MarketScreener affiche un ratio cours/bénéfice (P/E) de 29,8x sur la base des prévisions 2024, et de 19,4x pour 2026.
Le groupe aura donc des objectifs élevés à tenir pour justifier son cours actuel. Pour les employés, cela devrait garantir une certaine stabilité de l’emploi dans les années à venir.
Dans le contexte géopolitique actuel marqué par une montée en puissance des dépenses de défense occidentales en réaction à la guerre en Ukraine, le secteur de la défense semble s’inscrire comme une tendance macroéconomique durable. Saab, à travers ses perspectives financières solides, confirme sa position stratégique.
Enfin, on souligne les très bonnes performances réalisées par les actionnaires de Saab, qui ont quasiment quadruplé leur investissement en un peu plus de deux ans, même si certains ont pu réaliser leurs plus-values en cours de route, l’action évoluant par paliers et pouvant paraître moins dynamique que d’autres valeurs boursières.